点差交易 - 金属投机者看到中国减税从5月起就开始了

作者: admin 日期: 2019-03-14 09:23:08 人气: - 评论: 0

三位交易商本周告诉路透社,中国的金属交易商认为最近宣布的制造业减税政策将于5月开始,并且随着四月和五月合约价格之间的差异而进行交易。

自3月5日公布减税政策以来,4月至5月上海期货交易所铜合约的价格差距从每吨40元(5。95美元)到每吨400元以上的价格上涨了10倍,是ShFE铜的最高价格之间的差价。

自2015年初以来的第二和第三个合同月份。

后退是一种市场结构,其中快速期货比后期期货更昂贵。

在另一种广泛用于制造业的金属铝中,4月和5月合约价差从5元上涨至每吨145元,这是自2016年12月以来的最大涨幅。

中国总理李克强在中国全国人民代表大会开幕式上发表讲话称,制造业增值税(VAT)今年将从16%降至13%,引发了利差的爆发,虽然他没说什么时候。

大部分市场活动集中在出售5月ShFE铜合约的交易商。Refinitiv Eikon的交易数据显示,截至3月11日,5月期铜的空头头寸或价格将下跌的数量从3月4日的68,316手合约增加至83,885手。

减税公告对ShFE价格产生了直接影响,因为中国认为有色金属 - 即使是在ShFE上交易的砖形锭,无论是否实际交付 - 都是制成品。

Marex Spectron全球市场分析主管Guy Wolf表示,“关键在于,上海期货交易所的结算价格包括增值税。” “如果您查看交换交付规则,卖方有义务向买方和金属提供增值税发票。”

交易商表示,预计5月减税基本上是一种“猜测”,而不是基于任何确凿的证据。然而,中国上一次减税已于2018年5月1日实施。

如果投机者是正确的,5月价格将相对于4月的价格进一步下跌。

一位交易员表示,“所以投机者买入四月并出售五月以提前避免风险或尝试盈利是很自然的。”

该贸易商表示,如果减税措施得以实施,交易商将能够将其头寸延续至其他月份,从而使其成为“无风险”的套利交易。


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