看跌迹象和反垄断紧张局势

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看跌迹象和反垄断紧张局势

作者: admin 日期: 2019-07-03 08:55:20 人气: - 评论: 0

这是关于Industry Focus的短暂一周,所以我们正在召集所有主持人进行一些圆桌投资讨论。今天的谈话要点:为什么你这些天真的想要保留一些额外的现金,以及针对大型科技的滚雪球反垄断打击对于Alphabet的谷歌(纳斯达克股票代码:GOOG) (纳斯达克股票代码:GOOGL),Facebook (纳斯达克股票代码:FB)意味着什么?),Apple (纳斯达克股票代码:AAPL)收听最近敲响警钟的许多经济衰退指标以及长期投资者可以采取的措施; 为什么大型技术反托拉斯问题与以往的反托拉斯辩论不同,这对所涉及的公司意味着什么; 和更多。

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这款大麻股票可能就像3.19美元买入亚马逊

一家鲜为人知的加拿大公司刚刚解锁了一些专家认为可能成为即将到来的大麻热潮的关键。

毫无疑问 - 它即将到来。

大麻合法化席卷整个北美 - 在过去的几年中,10个州和华盛顿特区都将休闲大麻合法化,并于2018年10月完全合法化到加拿大。

一家不为人知的加拿大公司准备从即将到来的大麻革命中爆发出来。

因为在安大略省政府和这家强大的公司之间改变了一场改变游戏规则的交易......如果你甚至考虑投资于罐头股票,你今天需要听到这个故事。

只需点击此处即可获得完整的故事。

Nick Sciple:欢迎来到Industry Focus,这个播客每天潜入股市的不同领域。这是7月4日这一周,所以我们召集了所有行业焦点主持人,以便对今年市场上发生的事情进行圆桌讨论。我是你的主持人,Nick Sciple,今天我加入了工业焦点主持人Shannon Jones,Dylan Lewis和Jason Moser的工作室。怎么样,伙计们?

杰森莫泽:嘿,伙计!

香农琼斯:嘿!

迪伦刘易斯:好极了!

Sciple:很高兴有你们在这里!我们在12月份做了其中一个,所以我觉得再次回来看看市场上发生的事情会很有趣。到目前为止,这是一个重要的一年。

我想谈的第一件事是今天的市场。我们在12月份首次参加了这些圆桌会议。市场与今天的情况截然不同。市场下跌幅度高达20%。美联储刚刚将利率再次上调0。25%至2。5%。似乎普遍认为美中贸易争端已经开始逐渐消退,平静的头脑可能会占上风。但今天,市场已经创出新高,我们认为今年美联储降息的可能性为100%,而且我们和中国一样紧张。正如你们今天看待市场一样,您对我们的立场以及我们前进的方向有什么看法?

Moser:我觉得我们一直在谈论七年来市场被高估的问题。我们真的有。我们一直在谈论这个问题,而且它似乎一直在上升。现在我们面对的是实际降息的实际情况,这可能是一年前我们甚至都想不到的。这是一个奇怪的地方。

刘易斯:是的,我在金融机构节目中为你提供了支持,并谈到美联储的利率。

Moser:我听说了!我听了那个节目!

刘易斯:我过得很愉快!

Moser:你听起来真的很棒!你在那里做得很棒!

刘易斯:我完成了我的作业,我能说什么?但我们谈论的是利率,当利率低到它时降息的想法令我感到困惑,特别是当你看到其他一些经济数据时。失业率为3.6%。劳动力参与率没有失业率那么强。这个数字约为63%,并没有从衰退的地方恢复过来。通货膨胀率就像1.8%,这并不是那么疯狂。然而,这是我们正在进行的对话。

Sciple:是的,这是你看其中一些指标并且市场似乎飞得很高的事情之一,但是你可以看一些区域并且指标不是那么积极。如果你看一下像裁员这样的事情,2018年第一季度,我们自2010年以来第一季度裁员人数最多。我们今年5月份裁员人数比去年同期增加39%。在工业领域,它尤其明显,同比裁员同比增长671%。我们已经看到了一些指标 - 房地产销售一直是市场开始转向的几次衰退的预测因素。我们看到2018年房车销量下降约4.5%。这是.com泡沫以及2008年经济衰退的预测因素。我们'纽柯 - 美国最大的钢铁生产商之一,传统上一直与周期保持联系 - 正在谈论大量投资新工厂和新钢铁产能。就在这个月,他们宣布他们将要闲置钢铁厂。因此,我们在利率和失业率之间存在脱节,而在经济的工业部门,其中一些指标似乎有所放缓。你们对经济的弯曲金属部分与我们在市场上看到的估值之间的脱节有什么看法?

7080棋牌刘易斯:我认为人们考虑这个问题的部分原因是,我们看到了一连串的IPO。我们稍后会在节目中谈到这一点。当你看到很多公司[笑]试图在这么长时间内享受所有这些私人资金后获得流动性时,那就是你开始怀疑的地方,“好吧,你为什么想要兑现?” 是的,事物的技术方面,事物的软件方面,绝对是大肆宣传。但是,似乎并不是所有人都参与了这种增长。

Sciple:当然。SoftBank一直在谈论筹集另一家大型Vision基金。他们在估值增长方面落后很多,但他们在为第二只基金募集资金方面遇到了一些麻烦。我认为沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国都表示他们不愿意增加资金。当你看到私人资本希望投资那些开始放缓的市场时,正如我们再次看到这种推向IPO的情况一样,市场正在进行的估值与实际发生的实际情况之间似乎存在脱节。其中一些领域。

7080棋牌琼斯: 是啊。我认为,随着IPO市场,肯定存在一些周期性。我认为我们处于巅峰状态。我们谈论的是一些不同的领先指标。当然,我们永远不知道市场真的处于经济衰退之中,直到事实发生之后。但如果你采取一些领先指标,纽约联邦储备银行目前有27%的可能性,我们将在未来12个月内进入衰退。这是自2007年左右以来的最高水平。他们基本上是基于10年期和3年期国债收益率的收益率差价。所以,当你把所有这些因素都发挥作用时,你就会有一个非常泡沫的市场,你的估值是天文数字。我认为这不是经济衰退即将到来的问题,而是现在更重要的事情。当然,

Moser:你觉得市场的这种泡沫可能是至少部分原因,但在我看来很多,在这一点上可能有这种感觉,每当事情变得有点不稳定时,政府都会进入那里,通过改变利率或做一些事情来保持事情朝着正确的方向前进。这几乎就像是他们试图推迟不可避免的事情。你说过,经济衰退是时间问题,而不是问题。我们将要另一个。什么时候没关系。我想是谁在乎什么时候。如果你已做好准备,那么它就能让你有机会以优惠的价格买到好的公司。

我们有一条推文来自汤姆@Cashflow_fool,他们问道:“如果经济疲软总是会被低利率对冲,但强劲的经济将会受到强劲的盈利增长的推动,除了战争之外,还有什么可以实际上是把这个市场变成了头脑?“ 这是一个公平的问题。在这一点上,这件事几乎看起来很无懈可击。但那里有一些东西。在我看来,这个耗资巨大的鞋子之一就是1。5万亿美元的学生债务。其中百分之九十由我们保证。这是不可持续的。人们买不起这些账单。当你离开大学,你的第一份工作是等待桌子,或者服务行业中的低薪工作时,通常情况下,很难克服那些人们为了上大学而积累的巨额债务, 当他们'

琼斯:除非伯尼·桑德斯带着他的红色斗篷进入,并通过消除所有学生的债务来拯救我们所有人。

刘易斯:我喜欢我们所有独立准备的笔记,你们谈过的许多事情都在我准备的笔记中。这么多的统计数据。

琼斯:迪伦,我们刚从你那里拿走了!

刘易斯:它甚至不是Google Doc!我不知道你是怎么做到的!是的,我也参与了这个1。6万亿美元的学生贷款债务。随着时间的推移,我一直在看着它。这在过去十年中翻了一番。这是令人难以置信的!

Moser:这是很多钱!

Sciple:是的。有一些迹象表明你可以看看我父母那一代和我们这一代人之间的比较,我们的学生贷款债务远高于他们的,但我们的信用卡债务实际上已经低了。这是一个关于这些因素如何摆脱的问题。但是对于那个推特问题,对我来说,这听起来像是“这个时间不同”的论点。正如John Templeton所说的那样,这是投资中最危险的四个词。我仍然是股票的净买家。我不知道你们。但我认为有一些迹象需要关注,并且可能不会像你在周期中的不同时期那样具有攻击性。

琼斯:通常情况下,我的投资组合中有大约10%的现金。现在我达到了大约15%,只是因为我想成为机会主义者。如果更重要的是它何时会发生,我已经准备好加载一些名字,我相信我们也会在某些时候讨论这些名字。但实际上我只是开始提高我的现金,以便能够潜入我的一些首选。

刘易斯:我也有比现在更多的现金。这不是因为卖东西。这是因为最近没有把更多的东西投入市场。我会说,如果没有别的,这是一个很好的提醒,为什么401(k)是伟大的。喜欢401(k)课程有很多理由。你有税前捐款。通过共同基金和那里的多样化,你们通常不会投资进入市场的人。但是我非常喜欢他们的原因是,如果你在一年中获得两次报酬,如果你参加了你的401(k)计划,你就会购买24次不同的时间。这是您应该尝试使用您的投资组合的心态。意识到你需要利用那些逢低,但你永远不会抓住绝对的高度; 您' 可能永远不会抓住市场的绝对底线。只需定期购买。

莫泽:我们在Fool Fest谈论的很多。那是我最喜欢的事情之一。多年以来,大卫加德纳和汤姆加德纳在教我们永不停止投资方面做得非常出色。我们希望确保人们理解,我们并不是说您可以随时购买任何股票,这一切都很好。有时候,就像我们谈论的那样,它看起来似乎有点泡沫,你对某些估值并不那么自信。但是,如果你有像我们一样的401(k)计划,那么每一笔薪水,你都有资金将美元成本平均化到你选择的基金中。就我而言,这是我在401(k)投资的标准普尔500指数基金。所以,虽然我现在不买单个股票交出拳头 - 我 我自己筹集了一点现金 - 每一笔薪水,我还在投资。在你看来,全年都在发生这种情况。高点,低点,随着时间的推移,它确实平滑了那里的凹凸。这些图表,10年,15年,20年的标准普尔图表,它们都是单向的。

刘易斯:向上和向右,宝贝!

琼斯:这也是一种很好的方式,可以消除它的情绪。你已经把所有这些恐惧的头条新闻都列在了那里。“经济衰退即将到来!” 但是当你在一致的基础上做这件事的时候,当它被安排时,你不仅要考虑它的想法,而且要考虑情绪。你没有做出这些下意识的反应。

Sciple:是的。我认为这也是一种谦卑的事情。您可以看到所有这些数字连续排成很长一段时间,但您永远不会知道经济衰退何时会发生。市场可能在很长一段时间内保持不合理。即使在你有点怀疑的时候,继续投资也许是一种谦虚的一部分。你可能并不总是对的,从长远来看,这种可能性对你有利,所以如果你能继续稳步投资,那么事情就会有所帮助。

今年新闻中出现的另一个故事,就像“经济可能开始放缓”的想法一样,大科技,反垄断将会为他们带来的想法,在过去的几年里一直在表面上嗡嗡作响现在。在过去的六个月到一年中,我们真的看到事情开始加快。总统候选人伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)首先拍摄了一些新闻,宣布大技术需要被打破,并宣布计划这样做。最近,我们已经看到FTC和司法部在执行反托拉斯法时开辟了他们的影响范围。报告显示司法部已将赌注控制权交给谷歌进行反垄断调查,而美国联邦贸易委员会将负责调查亚马逊和Facebook。当你看到大科技,最后反垄断的钟声开始为他们响起时,你在看这些公司时会有什么想法,以及他们可以向前发展的地方?

琼斯:我要在这里说,这个反托拉斯,现在关注它,与过去有很大的不同。这不是关于价格的问题。许多这些科技公司都完全免费提供服务。这更多是关于数据和隐私。这是一个非常不同的环境。我会说,我不一定同意他们应该分手,因为他们提供的服务实际上是有用的和有用的。我会说需要更多的监管,特别是在数据和隐私方面。

刘易斯:是的,我认为这个对话中的名字 - 你听到谷歌或者字母,你听到亚马逊,你听到苹果,你听到Facebook - 尤其是Facebook和Alphabet,它更多的是关于影响力和影响范围平台和可能打破它们的愿望,因为他们没有做好维护自己的工作。对于亚马逊,我认为这有点经济。通过基本拥有所有云基础架构,然后能够将其用于电子商务系统,它们具有令人难以置信的优势。但是你如何做到这一点很困难,因为如果你从投资的角度思考它,就会发现其中一些业务,这些业务的价值可能超过整体的总和; 那里有效率,但是你把它们分解出来,那里可能会有一些股东价值。你看一下像亚马逊这样的公司,那么,你想拥有他们的美国电子商务业务吗?我的意思是,一位数的利润。它的增长速度几乎没有AWS快,后者的利润率为30%。我想你最终会得到一些非常奇怪的投资者决定,如果这些决定被打破了就必须做出决定。

Moser:可能。我可能想拥有他们的零售业务,只是因为现在已经饱和了。也许10年前它不会那么明显。但是,是的,很难说消费者没有与这些企业达成一个很棒的协议。他们提供的服务非常出色。在大多数情况下,我们无需为此付费。现在,当谈到亚马逊时,他们并没有在价格方面扭转螺丝,坦率地说,沃尔玛从收入的角度来看仍然相当大。市场只是告诉我们他们知道球在哪里。这就是为什么它给亚马逊带来了怀疑的好处。

对我而言,与其他人不相符的是Apple。很多与它有关 - 我认为,Shannon,你是对的,其中很多都围绕着隐私以及他们如何控制我们的数据。他们必须从这个角度重新定义反托拉斯,以便做到这一点。但对我来说,苹果就是其中之一。我认为蒂姆库克的遗产将是他对隐私的立场。他对此采取了坚定的立场。我认为他对公司很有好处。我希望他继续采取这种立场,因为对我来说,这总是最终定义对Apple来说最重要的东西。我认为人们感觉更舒服,因为他们在某种程度上比像Alphabet和Facebook,甚至是亚马逊这样的公司更多地监管自己。

7080棋牌刘易斯:我想让尼克在这里戴上他的律师帽一秒钟。他喜欢不时地把那个JD弄掉,然后对事物进行合法的审视。我知道你是通过法律思考练习人们如何接近它来思考这个问题的。

Moser:听着,伙伴们,到目前为止......

Sciple:是的,让我想一个拉丁文。对于杰森来说,传统上反托拉斯法的设立方式,就是市场力量和提高价格的力量。如果您的公司向终端消费者出售他们的服务基本为零 - 那些担心他们的隐私的人,这是一个问题,法律并不是为了服务而设计的。这些案例将取决于市场的定义方式。如果您有反托拉斯案,那么您要做的第一件事就是定义市场。对于任何跟随这些科技公司的人来说,他们喜欢以一种不会让他们看起来像垄断的方式来定义他们的市场。谷歌没有出来说,“嘿,我们在搜索领域的全球份额超过90%,在搜索广告领域的全球份额超过90%!” 不,他们说,“ 如果你将Facebook的市场定义为社交媒体,毫无疑问他们拥有市场力量。对于所有意图和目的,他们基本上都有100%的份额。我们只需看看情况如何动摇。

我认为,我们可能会看到一些先发制人的分拆只是为了摆脱一些诉讼费用,而且这种云在很长一段时间内一直悬在公司身上。如果我们看到一些先发制人的分拆,我不会感到震惊。但我们必须看到。这取决于这些公司的管理人员对诉讼风险的容忍程度,并且长期以来一直是公司的云。

刘易斯:我认为,对于这一切,你经历的是一种非常自然的延迟。你有创新,然后监管最终赶上它。它永远不会像一个步调一致的东西。您始终必须围绕需要创建规则的环境创建规则。所有这些业务的运营方式都是很多公司没有经营的。他们能够如此迅速地达到的规模使得传统法律更难以理解。

Sciple:是的。如果你回顾几百年前,你有强盗贵族和卡内基和范德比尔特以及所有这些人,他们巩固了这些巨大的转型技术产业,获得了大量财富,然后你必须拥有反托拉斯的早期时代法律打破这些人并在100年后的美国竞争中投入了一些生命,我们看到了更多的转型技术,无论是互联网,搜索,所有这些事情。这也导致了市场力量的极度集中,反垄断法似乎需要发展为新公司的运营留下一些喘息空间。这不是以前史无前例的事情。历史不会重演,但它会押韵一点。我们会看到情况如何动摇。

Sciple:好的,大家好,这是我们与所有Industry Focus播客主持人讨论的第一部分的结束。我们将在本周四的七月四日进行圆桌讨论。我们希望您能享受我们的对话。

与往常一样,该计划的人可能拥有在展会上讨论的公司,并且The Motley Fool可能对所讨论的股票有正式的建议,因此不要仅根据您所听到的内容买卖任何东西。感谢Austin Morgan在玻璃后面的工作!对于整个Industry Focus工作人员,我是Nick Sciple。谢谢你的聆听,傻瓜!


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